通过高效配置资本要素助推龙江 供给侧结构性改革的建议
【摘要】 省重点培育智库、公共政策与现代服务业创新智库执行副主任、哈尔滨商业大学商业经济研究院院长姚凤阁教授指出，高效配置资本要素、全面提高要素生产率是我省转方式、调结构、推进供给侧结构性改革的重中之重。为此，要大力发展资本市场，补齐直接融资短板，鼓励银行业积极创新去杠杆、降低融资成本。要鼓励民营资本开展农业众筹，支持我省龙头农业企业通过兼并、重组、收购、控股等方式组建大型企业集团，鼓励城市工商资本所有者到农村租赁流转土地，引入民间资本发展绿色食品产业，更好地推动我省经济转型升级，使我省经济社会持续健康发展。
当前，面对国内外经济下行压力，我省转方式、调结构、推进供给侧结构性改革任务艰巨。这其中，资本要素改革是改革的重中之重。资本要素改革的核心在于降低企业成本、提升企业盈利，淘汰落后产能、提升资本效率、激发企业创新活力，降低杠杆、防范化解金融风险。在改革推进过程中，应以高效配置资本要素为着力点，发挥各类资本在改革中的积极作用。
一、大力发展资本市场，去产能、去库存，补直接融资短板。资本要素是经济的主要支撑力，龙江企业与资本市场合作直接融资多少，既是全省市场化程度的重要体现，也是影响龙江经济发展速度的重要因素。稳健运行的资本市场，能提供最直接的投资机会，及时分享供给侧结构性改革的成果。借助资本市场盘活金融资源，能够让资产从产能过剩领域流向供给不足领域，实现企业和家庭的财富创造。因此，用好资本市场是加快黑龙江省供给侧结构性改革、整合东北老工业基地有限资源的重要途径。
（一）鼓励扶持企业在资本市场融资。多板并举、多措并举挖掘培育上市（挂牌）企业资源，推动我省企业在境内外上市，在新三板、战略新兴板和区域股权交易市场挂牌，扩大直接融资规模。
（二）鼓励资本市场优化重组，化解落后产能。通过兼并、重组等方式提高行业集中度，减少产能过剩行业在去产能过程中遭遇的“囚徒困境”，这也是化解过剩产能的有效方式。要充分发挥资本市场在企业优化重组过程中的渠道作用，强化资本市场的产权定价和交易功能，拓宽并购融资渠道，丰富并购支付方式。要借助资本市场，大力引入战略投资者，推进农垦、森工、国有林场改革，与大力发展农业产业化、林下经济紧密结合，加快相关产业集团发展。支持民营企业和社会资本参与国有企业改制重组，鼓励发展民营资本控股的混合所有制企业，引导民营企业与国有企业建立配套协作机制。
（三）建设多层次的区域性股权市场，服务于中小创业创新型企业。在全国区域性股权交易市场运作较成功的天交所股权交易中心、前海股权交易中心、上海股权托管交易中心均在哈尔滨科技创新城内设立了办事处或孵化培训基地，哈高新区在主板、中小板、创业板、新三板、区域股权交易市场挂牌企业已达百户，哈尔滨股权交易中心和绿地股权金融资产交易中心已正式投入运营。目前，哈尔滨股权交易中心已挂牌企业215家，通过股权质押方式累计融资15.3亿元，将重点服务于我省初创期、成长期的科技创新型企业。
（四）提升各类投资基金支持能力。通过引导社会资本发起设立一大批完全按市场化运行的天使、风险、创业和产业投资基金，利用好黑龙江工业投资基金，满足企业在不同成长阶段对资本市场的资金需求。
（五）鼓励企业扩大发行标准化债权产品，替代其他高成本融资方式。对运作规范的企业，在完善偿债保障措施的基础上，支持其发行公司信用类债券用于调整债务结构。扩大公司信用类债券发行规模，拓展可交换债券、可转换债券市场。积极发展绿色债券、高收益债券、绿色资产证券化等创新金融工具。
二、鼓励银行业积极创新，去杠杆，降低融资成本。鼓励包括政策性银行在内的银行业，紧跟社会融资结构变化趋势，以创新、协调、绿色、开放、共享五大发展理念引领转型发展全过程。积极运用PPP、产业基金等创新投融资工具，进一步推进信贷资产证券化，支持银行通过盘活信贷存量加大对企业的信贷支持力度。加快推进住房和汽车贷款资产证券化。鼓励商业银行按国家基准利率或下浮利率发放贷款，引导商业银行维护常态利率定价秩序，降低企业贷款成本。通过技术输出与产业化运作实现产业链整合，推动科技创新、产业转型升级、现代农业以及民生事业融合发展，继续提升支持供给侧结构性改革的能力，努力降低融资成本，为经济社会发展做出应有的贡献。
三、鼓励民营资本进入农业，助力农业供给侧结构性改革。传统农业向现代农业转型的过程，本质上是现代农业生产要素不断引入和重新组合配置的过程。
（一）支持组建大型企业集团。在寻求借助各级资本市场实现直接融资的同时，成立黑龙江农业产业并购基金，为我省龙头农业企业通过兼并、重组、收购、控股等方式发展壮大提供资金支持，推动农业快速发展和生产体系优化。
（二）积极开展农业众筹。借助网络众筹手段调动大众力量，吸引社会资本向农业领域投资、支持农业创业，为农业金融助力。
（三）鼓励城市工商资本所有者到农村租赁流转土地。连通城乡资本、发展设施农业，促进农村一二三产业融合。健全工商资本下乡服务体系，使工商资本进得来、有发展。
（四）引入民间资本发展绿色食品产业。依托我省丰富的资源和独特的环境优势，出台创业贷款免息、贷款贴息、产业基地建设、农业品牌培育及加工等优惠政策，积极吸引民间资本投资绿色食品产业，将民间资本投资延伸到绿色食品的基地建设、基础设施建设、产品加工流通等各个环节，促进农业规模化、产业化、集约化经营。
当前，我省供给侧结构性改革必要而紧迫。要通过生产要素的进一步解放、流动和优化配置，全面提高要素生产率。要充分认识、挖掘资本的功能与优势，发挥资本市场配置资源的作用，完成“三去一降一补”五大重点任务，更好地推动我省经济转型升级，使我省经济社会持续健康发展。
（作者系省重点培育智库、公共政策与现代服务业创新智库执行副主任、哈尔滨商业大学商业经济研究院院长 姚凤阁）
